注冊資本5000萬，實繳資本為0，股權轉讓怎么計算
發布時間：2020-09-24 07:36:15 點擊：
作者：admin
自從2014年李總理提出“大眾創業、萬眾創新”、注冊資本認繳制等理念，大家創業高潮此起彼伏；今年因為疫情影響，大家對創業尤其是注冊公司的態度趨于理性；最近碰到很多公司股東變更的事情，下面就股權轉讓過程中碰到的問題山東博財代理記賬有限公司和大家分享一下；企業股權轉讓對價的參考標的，既不是注冊資本、也不是實繳資本，其更多的是基于企業未來價值的一種預估！
先說一說，注冊資本的事情
現如今，企業工商注冊資本采用的是認繳制、而非實繳制。一個注冊資本5000萬的企業，實繳資本為0，是可行的！不過呢，注冊資本的認繳，只意味著未繳納的部分，可以暫緩繳納，而不是不繳！未來誰持有這部分股權，就有履行出資的義務。
此時，一旦將企業股權轉讓給第三方，當然不能按注冊資本來計算，否則別人豈不是虧大發了！ 比如，轉讓20%股權。如果按注冊資本5000萬來算，第三方需支付1000萬元。等到股權轉讓結束、完成工商變更之后，第三方還得額外承擔1000萬認繳部分的出資義務。
這樣一前一后算來，相當于花費2000萬才購買了20%股權！誰也不傻，除非有內幕交易存在，否則誰也不會干出這種事情來！
那么股權轉讓對價的計算依據?
既然注冊資本不可靠，一般情況下，企業股權轉讓對價的計算依據又是什么呢！
一、公司實際價值（凈資產）
對于正常經營的企業來說，工商實繳資本有可能為0，但企業資產是不太可能為0的。一般公司經過初始投入、后期管理經營之后，可能會產生一定的盈余（也可能會虧損）。
此時，用凈資產這個指標去計算企業市場價值，是一個相對合理的方式！比如，公司凈資產2000萬元，出售20%的股權，其轉讓對價就是400萬。
二、、評估價值（估值）
按企業凈資產轉讓，雖然看似很公平，但對于原股東來說，或多或少是有一些不公平的。因為，凈資產只能反映公司過去的狀況，而不能體現出公司未來的增長和發展。
此時，按企業評估價值作為參考對價，就是一種比較折中的方式。而企業這種估值，可以根據未來現金流折現，可以考慮企業未來價值，也可以類比市場同類型企業情況。
當然，如果是科技型企業、未來增長可期、投資人普遍看好的話，其每一輪的估值都是會有所上升的。而之前每一輪估值增加的幅度，往往也是投資人判斷企業好壞的常見標準之一。
正是基于此，市場中經常會發生，一些不良企業，運作“假估值”、欺騙投資人的情況。
三、雙方協商
所謂的協商，其實一般也是建立在估值基礎上的。不過呢，協商的本意，更多的在于“一個愿打、一個愿挨”，只要立足于公平、雙方意見能達成一致，便可按此對價進行操作股權轉讓事宜！
有一點要注意的是，估值和協商，既有共同點、也有較大的不同！在實際操作中，估值往往是基礎，除非企業足夠強勢、且十分搶手，否則，絕大多數情況，都會進行協商、進行企業估值修正，直到雙方達成一致為止！
另外，雙方協商，除了價格之外，還有可能會涉及資源、經驗、知識和智慧的輸出，這或許才是雙方協商的重點！
總之，資本市場，每一筆錢都會用在需要它的地方。凡是涉及轉讓股權的，一定會深挖企業真正有價值的資產，這需要考慮的因素有很多，這可不是件簡單的事情??！
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